文/新浪财经意见领袖专栏机构新三板资本圈·第一路演

　　娱乐界和资本圈从来就不缺新闻，正因为有了源源不断的谈资，人们才不寂寞。这些热闻或许让您为之惊讶、叹息，亦或让您为之兴奋……那么，当娱乐界和新三板相结合，又会碰撞出怎样的火花呢？

　　起底新三板钻石王老五、李湘前夫李厚霖一、李湘和新三板企业到底有木有关系？

　　第一路演新闻中心显示，自从去年中科招商与海泉基金共同出资设立注册资本1000万元成立中科海泉影视文化创业投资管理有限公司以来，越来越多的明星相继进入“股权投资”领域——圈里圈外众人皆知StarVC和ABCApital更是在新三板出尽了风头，“孔雀女神”杨丽萍借助新三板市场实现身价暴增，“潜伏卧底”孙红雷借助《潜伏》的出品方青雨影视，迅速完成了资本的原始积累……

　　然而，昨日一则著名主持人李湘加盟奇虎360任副总裁的娱乐新闻再次刷爆了朋友圈，引发了大量热议，有评论称李湘将来是不是也要涉足新三板了？小编赶紧用搜索引擎补了一下课，发现这只是网友的随意点评。

　　据悉李湘这次转战互联网公司，薪酬在千万级别以上，另外还会得到股权激励。来自360官方的消息称——李湘将出任360副总裁兼任首席内容官，负责360影视平台的制作和运营，相关细节将于近期公布。

　　新三板影视股自从去年以来风起云涌、方兴未艾，创造了大量造福神话，但第一路演记者发现，奇虎360是要私有化登录A股，并没登录新三板的计划、也不是影视股。李湘是怎么和新三板搭上关系呢？尽管是网友的随意点评，还是引发了小编的思考，进一步调查发现，李湘和一家名为恒信玺利的新三板挂牌公司还真有一点儿关系。下面我们一起来看看是怎么回事儿。

　　二、恒信玺利的曲折上市路和钻石王老五的奇葩爱情史

　　对于新三板，大家都熟悉，但对于恒信玺利，很多投资者可能没有多少概念，但如果说到明星李湘，以及其前夫——李厚霖，这里面的故事就多了。据悉，恒信玺利早在2011年就开始进军资本市场，由于各种原因，未能成行；2012年更换了保荐商再度冲击IPO，遗憾的是当年仍旧被撤回；此后不久，尝试借壳宝光股份上市，但不幸又在2015年4月终止重组。A股借壳不行，恒信玺利把视角放到了新三板，于2015年7月挂牌新三板、修成正果。

　　公开资料显示，李厚霖北大[微博]MBA学历，是周彦宏和秦海璐前男友、和李湘有过138天的短暂婚姻经历，被贴上“骗主持人和明星炒作”、“假学历”、“出售假钻石起家”等标签……

　　恒信玺利公开转让说明书显示，其实际控制人为“钻石王老五”李厚霖，主要从事钻石珠宝首饰产品的设计研发和销售。旗下拥有“恒信”、“IDo”、“oohDear”和“恒信钻金殿”四个定位不同的品牌。

　　二、红杉资本潜伏恒信玺利达七年之久

　　公开转让说明书显示天津红杉资本、北京东方诚睿等机构入股了恒信玺利，其中，红杉资本和上海中路是在2008年通过增资入股恒信玺利。显然，对于机构投资者特别是天津红杉资本来说，在守候近7年之后，终于迎来了恒信玺利登录新三板的资本盛宴。股转系统数据显示，2013年至2014年，“IDo”品牌的贡献的收入占比从79.50%提升为85.94%。“恒信”品牌主要在恒信钻石宫殿(HDP店内)销售，2013年、2014年“恒信”品牌销售额同比上年分别下降10.86%、17.99%，且“恒信”品牌在销售收入总额的占比逐年减少，从2013年收入占比19.64%到2014年的12.24%，主要原因是“IDo”品牌的自营店、加盟店发展迅速，HDP店数量保持稳定。

　　借助新三板，恒信玺利获得了新一轮融资，也扩充了自己的队伍。但在国内珠宝行业仍然存在着激烈的竞争——外有卡地亚[微博]、宝格丽、蒂梵尼等世界顶级品牌占据了国内最高端的消费市场；内有香港的周大福[微博]、谢瑞麟、周生生、六福及大陆的潮宏基、老凤祥、明牌珠宝等品牌在国内珠宝首饰的主流消费市场占有重要地位。若恒信玺利不能保持细分市场鲜明的品牌形象、不能在产品设计及品质上持续创新，则难以保持销售渠道和市场份额的持续提升，将受到其他珠宝企业的挑战，面临激烈的行业竞争风险。

　　三、恒信玺利仿照麦当劳[微博]的商业模式进行扩展

　　公开转让说明书显示恒信玺利目前采用“自营+加盟”销售模式，主要产品涵盖钻石镶嵌类戒指、项链、耳饰、手链、吊坠等，通过直营店、联营店和加盟店销售服务来获取利润。截至2015年初，恒信玺利连锁店面总数已达425家，其中自营店116家(包括直营店71家、联营店45家)，加盟店309家。据悉，恒信钻石宫殿拥有超过亿元的单店投资，超过1500平方米奢华典雅的购物环境。李厚霖的这一疯狂举措，也为公司的发展赢得了契机，使得公司在与珠宝商诸侯的争霸赛中脱颖而出。

　　在笔者看来，恒信玺利的“自营+加盟”的销售模式与麦当劳当初进入中国采取的战略高度一致。麦当劳早在90年代就在深圳开了中国的第一家餐厅，直到13年后，才在天津开设第一家加盟店。可谓是对加盟经营小心翼翼，唯恐影响了自家的品牌和口碑。笔者认为，随着经营规模的扩张，恒信玺利资产规模、营业收入、员工及门店数量有较快的增长。若恒信玺利现有的连锁经营标准化管理体系无法适应经营规模的扩张，则可能出现部分店面管理不善，影响本公司整体连锁经营体系，对品牌形象和经营业绩造成不利影响。

　　四、恒信玺利面临至少面临三大挑战

　　眼下，2016年“两会”正在召开，全球资本市场率先感知了猴年的气息，各类指数的上蹿下跳也反映出世界经济形势的不景气和复杂性。经济环境低迷及消费者信心的转变也给珠宝行业带来了诸多挑战。其一，如果全球经济状况持续疲软或中国未来经济状况继续低迷，消费需求出现下降，将会对恒信玺利的业务、经营业绩及财务状构成不利影响。其二，珠宝首饰设计属于文化创意性产业，设计作为决定珠宝首饰附加价值的关键因素之一，一旦恒信玺利不能持续对产品设计进行投入，现有产品设计研发创新体系不能有效适应市场的发展，将面临不能推出畅销的经典产品，竞争力下降的挑战，对盈利能力造成较大的影响。

　　其三，大众创业、万众创新的时代背景下，处在高生活成本压力下的年轻人不愿意结婚也将影响珠宝行业的销售。尽管目前恒信玺利的“恒信”品牌、“IDo”品牌已经进入成熟期，毛利率也基本处于稳定状态，但许多年轻人先为事业打拼暂时不愿意结婚也是一个客观事实。《中国逼婚现状调查报告》信息显示，几乎八成受访者曾被父母逼婚，25至35岁青年压力最大，被逼婚率高达86%，而女性被逼婚率比男性高6%。春节期间“被逼婚”是80、90后年轻人绕不开的话题，无论这是否属于亲情绑架，都不能解决现实中被逼(pao)婚(hong)的尴尬和无奈。

　　那么，问题来了，在猴年经济低迷、新三板流动性缺乏的当下，“钻石王老五”李厚霖能带领他的企业在新三板乘风破浪、一路向前吗？欢迎大家留言参与讨论！

　　(本文作者介绍：第一路演，中国首家新三板路演金融服务平台，平台首创视频、语音、直播等路演形式，呈现新三板企业价值。平台还有新三板投资人社区，三板头条资讯以及新三板行情分析系统。)

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